全球投资者都在担忧 为何大摩偏偏看好中国?
全球投资者都在担忧 为何大摩偏偏看好中国?
2017-03-04 14:26:18
中金网03月03日讯，全球投资者都预测中国经济将遭遇一系列灾难性的下滑，但摩根士丹利一个专家小组却持相反的观点：亚洲*大的经济体将成功避免金融危机，将“继续为全球投资者提供重要的投资机会”。
分析师预计，中国将克服近期的宏观经济挑战和金融危机的风险，到2017年成为高收入的经济体。人均收入将从当前的8100美元增加到12900美元。
尽管他们预测中国增速可能会放缓到2021年-2025年的4.6%。分析人士依然认为，这种增长率“将足以支持中国向高收入经济体过渡”。
而这一发展状态将继续让摩根士丹利中国指数（MSCIChina）超过摩根士丹利新兴市场指数（MSCI Emerging MarketsIndex）。过去15年，每年的摩根士丹利中国指数（MSCI China）都超越摩根士丹利新兴市场指数（MSCI EmergingMarkets Index）3个百分点。
“在这一段很长的时期内，摩根士丹利中国指数还远远超过标普500指数，尽管近年来这种超越状态已经停止了。在周期性收益上涨以及深港通带来的资金流入扩张的驱动下，我们对于2017年底的摩根士丹利中国指数目标是66。”
摩根士丹利还表示中国向高收入经济体转变将进一步推动中国向着由消费、服务业和高附加值的制造业引*的经济体转变。
而这将对IT、消费和医疗保健行业有利。诸如阿里巴巴、安踏体育、中国银行和携程这样的企业将在未来获得非常乐观的发展。
不过，摩根士丹利也承认，中国依然面临着可能阻碍发展的内外部风险。
他们指出，大多数中等收入经济体都无法成功实现向高收入经济体的过渡。这种低迷的纪录可能会给中国实现成功转变的机会带来压力。此外，中国的过渡转型发生在全球经济环境并不支持增长的时代背景下。
另外，随着贸易保护主义的风险加大，中国作为全世界*大的贸易国家可能会遭受巨大的冲击。
“除了对中国出口增长的直接影响，保护主义环境还会对企业信心产生负面影响。更重要的是，强大的制造业能力和特定行业依然面临产能过剩，极端的贸易保护主义将加剧现有的问题，导致通缩压力重新崛起。”
“更广泛的来说，在一个更加保护主义的环境中，减少的竞争、商品服务和人员的流动会减少思想的交流，减缓技术的转移速度，而技术转移一直都是中国向中等收入国家转变的驱动力量。”
在中国国内，缓慢的改革步伐和债务周期处理不好将影响生产力和整体经济增长。中国的债务已经从2007年占GDP 147% 上涨到2016年的279%，引发人们对债务可持续性以及金融危机的担忧。
不过在另一份报告中，分析师淡化了这些风险，称中国累积的债务一直都由该国储蓄支撑、并且用于投资而非消费。中国强大的净资产头寸、经常账户盈余、高水平的外汇储备以及不明显的通胀压力意味着中国可以避免冲击。
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